2026 年，台股圈幾乎人人都在問同一個詞：矽光子。一聽到「光進銅退」、「台積電 COUPE 量產」、「NVIDIA 光交換器」，相關概念股先飆再說。但矽光子真的是下一個撐起十年的結構題材，還是又一波被炒過頭的「元年行情」？本編輯部整合台積電北美技術論壇、TrendForce、Yole、LightCounting、NVIDIA 官方新聞稿與多家台灣財經媒體共 11 方資料，用 5 個關鍵問答，把「它是什麼、台積電卡哪裡、台灣供應鏈站哪、市場多大、現在追算不算太早」一次說清楚。最後再用日本 NTT 的 IOWN 全光網路做對照，看台日在光的世界裡，各自押了什麼。

2026台積電 COUPE「基板上 CPO」量產目標年（商轉元年）
115.2 Tb/sNVIDIA Quantum-X Photonics 光交換器總吞吐量
約 100 億美元CPO 市場規模（LightCounting 估，2030 年）
2028–2030CPO 大規模採用期（Yole 估，2026 僅起跑）
Abstract blue fiber optic light strands representing high-speed data transmission.
📷 Photo by Pixabay on Pexels ・示意圖

為什麼是「光」？AI 資料中心撞上的兩道牆

要理解矽光子，得先理解 AI 資料中心遇到的困境。當 NVIDIA 的 GPU 一櫃一櫃地堆、訓練一個模型動輒上萬顆晶片串連，晶片與晶片之間的訊號要怎麼跑？傳統靠銅線。但銅線傳得越快、傳得越遠，耗電與發熱就越誇張——這就是業界說的「功耗牆」與「頻寬牆」。資料中心的電力預算被傳輸吃掉一大塊，規模就擴張不上去。

解法是改用光。光子在光纖裡傳輸，能耗低、頻寬大、距離長。問題是，過去光訊號得在交換器「邊緣」轉換，路徑長、又有一段電的損耗。CPO 的核心思路，就是把光引擎直接「共同封裝」到交換器 ASIC 或 GPU 旁邊，讓電轉光的路徑縮到最短。台積電在 2026 年北美技術論壇揭示，這樣的整合能把電力效率拉高數倍、延遲明顯下降，並規劃到 2030 年讓頻寬密度再放大數倍。簡單講：這不是炒作出來的故事，是 AI 算力規模化撞到的真實物理瓶頸。

台積電 COUPE 三代走：2026 是元年、2027 後才放量

台積電的矽光子平台叫 COUPE（Compact Universal Photonic Engine），用 SoIC-X 3D 堆疊把電子晶片與光子晶片整合，2025 年 9 月在 SEMICON Taiwan 正式揭幕。它的路線圖分成清楚的三代：

世代時程頻寬形態
第一代2025–20261.6 TbpsOSFP 可插拔光收發器，2025 完成驗證
第二代2026–20286.4 Tbps整合進 CoWoS、基板上 CPO 2026 量產
第三代開發中12.8 Tbps整合進處理器封裝

資料來源：TrendForce、TechNews、台積電 SEMICON Taiwan 2025 / 北美技術論壇 2026／本站整理（2026 年 6 月時點）

TrendForce 在 2026 年 4 月的報告點出關鍵對照：台積電 COUPE 鎖定 2026 量產，三星的 CPO 整套（turnkey）方案則要等到 2029。換句話說，台積電在時程上領先對手約 3 年。但也要看清楚——2026 是「商轉元年」，量產的是第二代基板上 CPO，真正的放量收割要到 2027 年以後。至於市場盛傳「AMD 是 COUPE 首發客戶」、「NVIDIA 下一代 Rubin 採用」，這些目前都是分析師的觀測卡位，並非台積電或客戶的官方確認，讀者不宜當成定案。

台灣「光電部隊」各就各位：從磊晶到耦合卡滿每一段

台股的矽光子概念股之所以熱，是因為台灣供應鏈確實在這條光的產業鏈上卡到了不少關鍵段位。本編輯部整合數位時代、經濟日報、TechNews 與鉅亨網的資料，把主要玩家依「位置」排出來：

公司（股號）產業鏈位置角色重點
聯亞 LandMark（3081）最上游InP／III-V 磊晶、CW 雷射（外部光源），矽光子相關營收估 2026 衝破 6 成
上詮（3363）光纖耦合光纖陣列（FAU）對位／結合，被視為 COUPE 供應鏈核心夥伴
華星光（4979）雷射／模組雷射製程、資料中心光收發器
聯鈞（3450）封裝雷射封裝、主動光纜（AOC）
波若威（3163）被動元件光纖被動元件模組
光聖（6442）光通訊光通訊產品線，已晉身千金股
眾達-KY（4977）光收發器進入 Broadcom 供應鏈
台達電（2308）／鴻海（2317）系統／整合電源、散熱、系統整合與供應鏈夥伴

資料來源：數位時代、經濟日報、TechNews、鉅亨網／本站整理（2026 年 6 月時點）。本表為產業定位說明，非投資建議，個別公司 CPO 實際營收占比差異甚大。

這支「光電部隊」幾乎卡滿了從磊晶、雷射、光纖耦合到封裝的每一段。但本編輯部要特別提醒：「概念股」不等於「已獲利股」。 同樣掛上矽光子的招牌，有的公司 CPO 相關營收已實質貢獻，有的還在驗證、送樣階段。把整條供應鏈當成「雞犬升天」一起追，正是元年行情最容易踩雷的地方。

NVIDIA、Broadcom、Marvell 都跳下來：光交換器戰局已開打

矽光子不只是台積電的事。AI 三大巨頭級玩家都已把光交換器端上檯面：

NVIDIA 在 2025 年 GTC 發表 Quantum-X Photonics（InfiniBand） 與 Spectrum-X Photonics（Ethernet） 兩款共同封裝光學交換器。前者總吞吐量達 115.2 Tb/s、144 埠各 800 Gb/s，搭載 24 顆台積電 COUPE 製光引擎；後者最高達 400 Tb/s，並宣稱電力效率提升 3.5 倍。官方點名的合作夥伴包括台積電、Coherent、Corning、鴻海（Foxconn）、Lumentum 與 SENKO。

NVIDIA 矽光子網路交換器把光引擎直接整合進交換器封裝，相較傳統可插拔光模組，能讓 AI 工廠的網路電力效率提升 3.5 倍、韌性提升 10 倍。

出典：NVIDIA Newsroom（2025-03-18）

Broadcom 這邊，2025 年已出貨逾 5 萬台 Tomahawk 5-Bailly CPO 交換器，並推出第三代 CPO 乙太網交換器 Tomahawk 6「Davisson」，達業界首見的 102.4 Tbps、光引擎同樣採台積電 COUPE。Marvell 則在 2025 年 12 月宣布以初期約 32.5 億美元收購矽光子新創 Celestial AI，補強自家光互連布局。換句話說，光交換器的競賽已正式開打，而台積電的 COUPE 同時出現在 NVIDIA 與 Broadcom 的供應鏈裡——這是台灣在這場戰局裡最硬的籌碼。

🇯🇵🇹🇼 日台對照：台灣搶「封裝量產」，日本守「素材與全光網路」

把鏡頭轉向日本，會看到一個有趣的分工。日本在光的世界其實底子極深，但押的位置和台灣不同。

台灣的角色，是「封裝、整合、量產」這一層——以台積電 COUPE 為核心，加上日月光、聯亞、上詮等供應鏈，要把 AI 資料中心要用的 CPO 大規模做出來。

日本的角色，則分兩塊。 第一塊是「素材與部件」：住友電工是全球光纖龍頭，2025 年又投入約 140 億日圓擴產通信用光元件、產能拚成長三成；古河電工的化合物光半導體晶片與「FITEL」半導體雷射、NEC 的海底電纜光傳輸系統，都是世界級的關鍵零組件。第二塊則是日本的獨門大戰略——NTT 的 IOWN（Innovative Optical and Wireless Network）全光網路構想。

IOWN 不只是把資料中心內部光化，而是想把「整個網路」從端到端都換成光。其 APN（All-Photonics Network）已於 2023 年商用啟動，2030 年目標是電力效率提升 100 倍、傳輸容量 125 倍、端到端延遲降到 200 分之一。2026 年 NTT 更與 Broadcom 共同開發第二代光電融合晶片並推進商用化。

對照🇹🇼 台灣🇯🇵 日本
主攻層級封裝、整合、量產（COUPE）素材／部件 + 全光網路（IOWN）
代表力量台積電、日月光、聯亞、上詮住友電工、古河電工、NTT
時間軸2026 商轉元年、2027 後放量IOWN 2030 目標、APN 已商用
戰略定位AI 資料中心 CPO 供應下世代網路基礎建設標準

資料來源：IEEE ComSoc、NTT 官方、TechNews、Yole／本站整理（2026 年 6 月時點）

值得注意的是，這兩條路與其說競爭，不如說接近垂直分工——NVIDIA 的光交換器合作夥伴名單裡，台灣鴻海與美日的 Corning、Lumentum 並列。台灣賺的是把 AI 算力封裝起來的錢，日本守的是光纖、雷射這些「沒它不行」的關卡，以及一個想重新定義網路的長線賭注。

本站觀察：題材是真的，但別把元年當收割年

回到最初的問題——矽光子是下一個十年題材嗎？本編輯部的答案是：作為「結構題材」，它站得住腳；作為「短線飆股題材」，現在追風險不小。

技術瓶頸是真的、台積電 COUPE 的領先是真的、NVIDIA 與 Broadcom 跳下來也是真的。但三個冷靜的提醒不能忘：第一，大規模採用要等 2028 到 2030，2026 只是商轉元年；第二，可插拔光模組未來十年仍是主流，CPO 是加上去、不是取代它；第三，市場規模的數字會因「算 CPO 還是矽光子全體」差一大截，看到「百億美元」要先問是哪家機構、哪一年。

矽光子的故事很長，長到足以撐起一個十年級的產業敘事。但敘事的長度，不等於股價的上漲速度。把它放在十年的尺度上理解，遠比在「元年」兩個字上追高，來得安全。

免責聲明：本文為多方公開資訊彙整與編輯部觀察，僅供閱讀與研究參考之用，不構成任何投資建議。文中提及之個股代號僅為產業定位說明，非推薦買賣標的；市場規模預測因各機構定義（CPO 單項 vs 矽光子全體）與目標年度不同而有落差，部分產品採用關係屬市場觀測尚未經官方確認。讀者投資前請自行查證最新資料並審慎評估風險。

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